中大尺寸红外触摸屏的全球竞争者

日期:2020-01-09 12:20  来源:北京华美讯通科技有限公司   作者:华美讯通   人气:
       中大尺寸触摸屏的全球竞争者。公司主营触摸屏的研发、设计、生产和销售,主要产品包括红外式触摸屏、光学式触摸屏和电子白板及相关软件,是国内规模最大的中大尺寸触摸屏出口企业之一,2019年分别占全球中大尺寸触摸屏市场0.9%、大尺寸触摸屏市场3%及红外屏市场9%。

 
 
       三大因素促进中大尺寸触摸屏行业未来高速成长。

       (1) 多点触摸技术的发展和即将推出的Win8将进一步推动多点触摸的广泛应用,尤其在大屏幕的一体机上的应用;

       (2) 商业应用与教育领域的推广:传统的显示器和计算机制造越来越重视触摸屏对业绩和盈利水平的提升作用。教育领域积极推广装备交互式电子白板;

       (3) 智能电视等电子产品是触摸屏技术的又一蓝海市场。
 

       CCID预测,2017年至2020年,全球红外触摸屏和光学屏市场规模将保持高速增长,预计年复合增长率将分别为20.1%和32.9%,2015年市场容量将分别达到2.93亿美元和2.87亿美元。
 

       公司竞争优势:掌握完整核心技术、客户关系稳步增长。公司是全球少数掌握完整的红外线触摸技术和光学影像触摸技术体系的企业之一,其中红外触摸技术处于国际领先水平,在多点触摸技术开发方面有多年的技术积累;与电容屏行业不同,规模较大的触摸终端设备制造商在选择触摸屏供应商周期都比较长,一旦选定,则客户关系相对稳定。公司通过多年的市场运作,已经积累了稳定的客户关系,(三星、Wincor、海尔等)建立了遍布全球的客户资源网络。
 

       公司未来成长驱动因素:红外式和光学式在中大尺寸触摸屏市场份额提升,产能迅速扩张。公司专攻的红外触摸技术和光学影像触摸技术是中大尺寸触摸屏市场最具发展前途的技术,预计2017-2020年市场容量CAGR分别达到20.1%和32.9%;募投项目2017年达产后,公司将新增红外屏产能12万片,光学屏产能10万片,形成年出货量28万片中大尺寸触摸屏的能力,全球份额接近1.6%,较2019年增长78%。
 

       风险因素:技术替代风险;新应用需求不如预期风险;汇率波动风险。
 
       盈利预测与估值:预测公司2017-2020年发行后全面摊薄EPS分别为0.61/0.90/1.29/1.70元/股,CAGR29.0%。公司目前收入规模尚小,其主要技术及产品市场扩张迅速,未来公司如能锁定大单,则业绩很可能超越预期,建议投资者在公司上市后持续跟踪。我们选取同为触摸屏相关企业的华美讯通等几家上市公司为参照,结合创业板当前总体估值水平,并考虑公司业绩弹性大等因素,给予公司一定估值溢价,建议定价区间为18.40-20.10元,对应2017年20-22倍估值区间。

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